“海盈聚宝”系列-天添富1号现金管理类净值型人民币理财产品2021年上半年报告
2021-08-30 09:36:27
来源：海口农商银行
“海盈聚宝”系列-天添富1号现金管理类净值型
人民币理财产品
2021年上半年报告
人民币理财产品
2021年上半年报告
产品管理人：海口农村商业银行股份有限公司
产品托管人：中国工商银行股份有限公司广州分行
报告送出日期：2021年07月12日
产品托管人：中国工商银行股份有限公司广州分行
报告送出日期：2021年07月12日
一、重要提示
| 产品管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，产品管理人保留对所有文字说明的最终解释权。 产品托管人宁波银行股份有限公司根据本产品合同规定，于2021年07月12日复核了本报告中的收益表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 产品管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用产品资产，但不保证产品一定盈利。 产品的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本产品的募集说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年01月01日至06月30日止。 |
二、产品基本情况
| 产品名称 | “海盈聚宝”系列-天添富1号现金管理类净值型人民币理财产品 |
| 产品简称 | 天添富1号（TTF2020001） |
| 登记编码 | C1182920000079 |
| 产品成立日 | 2020年12月16日 |
| 产品到期日 | 2099年12月31日 |
| 产品运作方式 | 开放式 |
| 报告期末产品规模 | 414,911,000.00元 |
三、产品收益/净值表
3.1期末净值数据
单位：人民币元| 项目 | 报告期末（2021年06月30日） |
| 1.期末资产净值 | 414,911,000.00 |
| 2.期末份额净值 | 1.0000 |
| 3.期末份额累计净值 | 1.0000 |
| 4.期末万份收益 | 0.6796 |
| 5.期末七日年化收益率 | 3.1476% |
3.2本报告期产品净值增长率及其与同期业绩比较基准的比较
| 阶段 | 折合年化收益率① | 业绩比较基准② | ①-② |
| 上半年 | 3.23% | 3.20% | 0.03% |
上半年每万份本年累计收益为160.3281元，第一季度每万份本年累计收益为81.2298元；
四、投资组合情况
4.1报告期末产品资产组合情况
| 序号 | 项目 | 资产规模（万元） | 占总资产的比例（直接投资） | 占总资产的比例（间接投资） |
| 1 | 固定收益投资 | 53106.12 | 96.98% | 0% |
| 其中：债券 | 48538.61 | 88.64% | 0% | |
| 资产支持证券 | 4567.51 | 8.34% | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 0.00 | 0.00% | 0% |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 1153.45 | 2.11% | 0% |
| 4 | 其他各项资产 | 499.99 | 0.91% | 0% |
| 5 | 合计 | 54759.56 | 100.00% | 0% |
| 序号 | 项目 | 金额（万元） | 占总资产比例（%） |
| 8 | 报告期末组合杠杆 | 13,204.96 | 31.77% |
4.2投资组合流动性风险分析
| 本报告期末持有的现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券等占净值比为2.11%，产品持有的同业存单及利率债占净值比为79.77%，均为产品提供了优质的流动性保障。 本产品通过对国内外宏观经济形势、市场利率走势以及债券市场资金供求情况的综合分析预测债券市场利率走势，并对各投资品种收益率、流动性、信用风险、利率敏感性进行在严格控制风险的前提下，主动构建及调整投资组合，力争获取可观收益。本报告期内，本产品未发生重大流动性风险。 |
4.3报告期末前十项资产明细
| 序号 | 资产代码（若有） | 资产名称 | 金额（元） | 占产品资产净值比例（％） |
| 1 | 1621062.IB | 16金谷农商二级01 | 39,980,000.00 | 9.62% |
| 2 | 1621039.IB | 16九台农商二级01 | 39,904,000.00 | 9.60% |
| 3 | 112115162.IB | 21民生银行CD162 | 38,968,000.00 | 9.38% |
| 4 | 112181571.IB | 21郑州银行CD150 | 38,916,000.00 | 9.36% |
| 5 | 112181616.IB | 21徽商银行CD071 | 38,916,000.00 | 9.36% |
| 6 | 1620066.IB | 16郑州银行二级01 | 30,114,000.00 | 7.25% |
| 7 | 112006232.IB | 20交通银行CD232 | 29,934,000.00 | 7.20% |
| 8 | 112107062.IB | 21招商银行CD062 | 29,349,000.00 | 7.06% |
| 9 | 1121050089.IB | 21建设银行CD089 | 29,307,000.00 | 7.05% |
| 10 | 112103052.IB | 21农业银行CD052 | 29,274,000.00 | 7.04% |
五、理财产品投资及运作分析
5.1. 2021上半年市场回顾与产品运作分析
回顾2021年上半年，货币政策整体中性偏松，经济修复逐步稳固，资金面调整后趋稳，利率整体呈倒V形走势。上半年主要呈现明显的、以春节为分界点的两阶段行情：（1）1月中旬起以央行缩量续作MLF为代表的一系列货币政策保守操作、1月末跨月时点叠加春节前流动性安排缺席导致资金面剧烈收紧，春节前资金利率从元旦后超预期宽松流动性环境中的低位大幅上行，从而带动债券利率持续上行；（2）春节后首个工作日通胀交易下利率明显上行，但此后资金利率逐步回归政策利率附近且持续维持偏松状态。债券市场对工业生产和房地产投资维持强势、制造业投资明显回升、出口景气度高、通胀压力凸显等利空钝化，紧信用环境、超预期的平稳资金、股票市场表现弱势等促成了资产荒，催动债券利率持续下行并创新低。二季度以来经济数据显示经济结构超预期向好，工业生产显著受益于出口需求的提振；制造业、基建投资双双回暖；消费修复超出市场预期，现券利率有所回升。受近期在央行宣布降准的影响，货币宽松预期不断自我发酵，债市再次明显走强。截至7月13日，10年期国债和10年国开债到期收益率接近1月份低点，10年国债和国开债到期收益率分别下行至2.9256%、3.315%，均创下年内新低。
天添富系列产品操作方面，组合在收益率整体下行的过程中，准确把握资金利率下行的趋势性机会。天添富系列产品加大了对期限偏长的国股同业存单的配置，保障了产品的流动性的同时增加了账户净值收益。
5.2. 2021年下半年市场展望与产品投资策略
预计下半年国内经济将经历由“外热内冷”的不平衡修复走向内需平衡增长的过程。宏观政策组合从防风险目标下的紧信用+稳货币延续至三季度后或逐步转向稳增长目标和海外货币政策正常化背景下的宽信用+紧货币。对于下半年的经济，我们并不悲观。一方面经济结构在持续向好，另一方面财政尚待发力，货币已经做好铺垫。因此，下半年中国经济大概率比前期的市场预期要好一些。二季度结构上超预期向好的经济数据公布后，“经济下-宽货币”的逻辑告一段落。随着经济预期的调整，对于债市而言，经济结构向好意味着货币进一步宽松的必要性有所下降，随着债券供给放量，地产紧信用压力减弱，资产荒的逻辑也会逐渐得到缓释。短期的流动性利好过后，下半年10年期国债收益率可能会逐渐回升并维持在3%以上。利率债下半年料将经历宽幅震荡走势，三季度或处于底部震荡、四季度可能波动加大。
账户操作方面，在严格防控风险的前提下，将选择配置稳健的高等级短久期信用债策略。同时置换存量存单资产，选择短债与存单加杠杆套息；如遇市场流动性充足，可以有选择性地卖出长久期低收益债券并买入短久期高收益债券，提高组合整体静态收益率。同时适时参与利率债波段交易操作，为账户保障较为平稳的收益水平。
海口农村商业银行股份有限公司
2021年07月12日
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